Opprinnelig publisert av Taylor Wessing den 2026-01-12
Innsiden av FCAs trilogi av kryptokonsultasjoner: En praktisk veiledning
Tre høringsdokumenter fra FCA, publisert sent i 2025, fastsetter de detaljerte reglene for britiske kryptoselskaper — fra handelsplattformer til markedsmisbruk. Her går vi gjennom de viktigste forslagene og de kritiske fristene.
Hvis den britiske regjeringens kunngjøring i desember 2025 var overskriften, er de tre høringsdokumentene fra Financial Conduct Authority den finstilte teksten. Til sammen utgjør CP25/40, CP25/41 og CP25/42 det mest detaljerte regulatoriske rammeverket for kryptoaktiva som noen større finanstilsynsmyndighet har utarbeidet — og selskaper som opererer i det britiske markedet, må forstå hva de innebærer.
CP25/40: Rammeverket for aktiviteter
Det første dokumentet tar for seg det bredeste spørsmålet: hvilke kryptoaktiviteter vil kreve FCA-autorisasjon? Svaret er i praksis alle. Handelsplattformer, mellommenn, utlåns- og innlånstjenester, staking-tilbydere og til og med enkelte desentraliserte finansaktiviteter faller innenfor virkeområdet. Større plattformer — de som overstiger 10 millioner pund i årlig gjennomsnittlig omsetning — møter ytterligere forpliktelser, inkludert regler om ikke-diskriminerende tilgang og skjerpede krav til åpenhet.
For forbrukerutlån foreslår FCA spesifikt obligatoriske krav om overpantsetting. Dette er et direkte svar på bølgen av kollapser blant kryptolåneplattformer i 2022–2023, og det signaliserer at tilsynsmyndigheten har studert bransjens feilmekanismer nøye.
CP25/41: Opplysningsplikt og markedsmisbruk
Det andre dokumentet innfører krav som vil virke kjente for alle som har jobbet i tradisjonelle verdipapirmarkeder. Utstedere som søker opptak til britiske handelsplattformer, må utarbeide kvalifiserende opplysningsdokumenter for kryptoaktiva — i praksis prospekter — inkludert et tosiders sammendrag som fremhever de viktigste risikoene. Markedsmisbruksregimet forbyr innsidehandel og markedsmanipulasjon, og pålegger store plattformer å overvåke aktivitet på blokkjeden for mistenkelige mønstre.
Det er her reguleringen blir genuint nyskapende. Å overvåke blokkjedeaktivitet for markedsmisbruk er en teknisk utfordring uten noe direkte fortilfelle i tradisjonell finans. FCA krever i praksis at plattformene utvikler blokkjedeanalysekapasiteter som går langt utover dagens bransjestandarder.
CP25/42: Soliditetskrav
Det tredje dokumentet fastsetter de finansielle buffrene som kryptoselskaper må
Source: Taylor Wessing